内容摘要：2008年全球金融危机以来，全球主要发达国家都在与低需求、低通胀作斗争，美、日、欧等央行长期实施超宽松的货币政策，不少国家甚至出现了改写教科书式的负利率现象。20世纪70年代出现的低增长、高通胀的所谓滞胀现象似乎不再出现。然而，2020年下半年以来，全球突然告别曾经连续多年的低通胀时代，从疫情初期伴随经济活动急剧收缩所形成的快速通缩，突然扭头转为全球大通胀。6月初，世界银行发布《全球经济展望》，将2022年全球增长预期，由1月的4.1%大幅下调至2.9%，远低于2021年的5.7%。经合组织（OECD）也下调了全球经济预期，由去年12月的4.5%下调至3%。如果说2021年全球处在后疫情时代的经济复苏周期，伴随通胀上升相对可以接受的话，那么2022年开始，全球的经济走向意外减速，曾经远离全球经济的滞胀现象似乎又回来了。